Во времена кризисов инвесторы, которые заинтересованы в долгосрочном процессе инвестирования и удержания активов, могут отслеживать резкий рост индекса VIX. В итоге портфель пополняется соответствующими опционами, которые должны компенсировать убытки в долгосрочной перспективе. Из этого следует, что инвестор выждал удачное время до роста стоимости активов и закрытия девятипериодной скользящей. Заявка на покупку размещена на последней минимальной стоимости, а зачастую это делают даже немного ниже. Конечная цель — пересечение верхней полосы Боллинджера для выхода. Когда инвестор убедился, что индекс VIX находится на спаде и пробил или близко к пробитию нижней отметки Боллинджера, он может готовиться к заходу на длинную сделку.
Как рассчитывается VIX?
Одна из проблем ETF на основе VIX заключается в том, что цена фьючерсных контрактов на VIX растет по мере приближения даты экспирации. Это явление, также известное как “контанго”, знакомо по рынку фьючерсов на сырьевые товары, такие как нефть. Более высокая цена поставки в будущем является результатом неопределенности в отношении тенденции изменения цен на данном временном интервале. Это спекулятивный инструмент, для долгосрочного инвестирования он не подходит, однако может быть интересен для покупки, если трейдер ожидает резкого падения финансовых рынков. Данный инструмент подходит для инвестирования до 2 месяцев не более, потому что фьючерс на страх снижается систематически, а ETF падает еще сильнее.
Что измеряет VIX
Рассчитывается индикатор человеческих эмоций, влияющий на состояние активов, при помощи предположений игроков для интересующего сегмента. В теории, индекс страха и жадности выступает в качестве барометра справедливости цен на фондовом рынке, рассматривая эмоции инвесторов. Предельно негативные настроения инвесторов предвещали крупнейшие обвалы, поэтому индикатор считается опережающим. Низкие значения индекса VIX характерны для восходящего тренда индекса S&P 500, и наоборот.
Хребет цен на акции
Продукты, основанные на других рыночных индексах, включают индекс волатильности Nasdaq-100 (VXNSM), индекс волатильности Cboe DJIA (VXDSM) и индекс волатильности Cboe Russell 2000 (RVXSM). Опционы и фьючерсы на основе RVXSM доступны для торговли на платформах Cboe и CFE соответственно. Значение волатильности, опасения инвесторов и значения индекса VIX растут, когда рынок падает. Обратное также верно, когда рынок растет — значения индекса, страх и волатильность снижаются. Полученное значение стандартного отклонения является мерой риска или волатильности. В программах для работы с электронными таблицами, таких как MS Excel, его можно напрямую вычислить с помощью функции СТАНДОТКЛОНП () или STDEVP (), применяемой к диапазону цен акций.
Как поделить портфель ценных бумаг при разводе
Как и акции, VIX технически может упасть до нуля, хотя вероятность этого ничтожна. Самый низкий показатель с января 2000 года — 9,14 в конце 2017 года. Допустим, у вас есть длинная позиция по акциям американской компании, входившей в индекс S&P 500.
На противоположном конце спектра низкое значение VIX обычно является признаком самоуспокоенности на рынке. Другими словами, инвесторы хорошо относятся к будущим рыночным перспективам и поэтому не обязательно ищут дополнительные стратегии хеджирования через рынок фьючерсов или опционов. С другой стороны, мы знаем, что индекс VIX имеет тенденцию повышаться или резко возрастать с более высокими значениями, когда рынки испытывают высокий уровень неопределенности или страха. Таким образом, мы будем следить за показаниями индекса VIX как на текущем уровне, так и на исторических уровнях, чтобы оценить текущую рыночную среду.
Результат событий 2008 года — это новые рынки и продукты, позволяющие вкладывать в индекс VIX. Торговля — это более предпочтительный способ как для инвесторов, так и для трейдеров. При помощи данного инструмента можно хеджировать уже имеющийся портфель, а также заработать на перемене стоимости индекса, если в ближайшее время предвидится резкий спад активов, находящихся в портфеле. Чикагская биржа опционов (CBOE) запустила этот индекс в 1993 году. В первые годы существования индекс основывался на опционах на S&P 100, субиндекс S&P 500, включающий сто крупнейших компаний, котирующихся на американской фондовой бирже.
Существует российский аналог — это индикатор RVI, он рассчитывается с 2014 года и методика расчета совпадает с американской историей. Но, проблем в том что RVI учитывает опционы на индекс RTS, который рассчитывается на базе российских акций, но на базе долларов. Получается что изменения курса рубля к доллару не принимается в расчет, и это не очень объективно позволяет посмотреть на ситуацию. Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, CBOE) стала рассчитывать индекс VIX в середине 90-х. Значения индекса показывают, как за 30 дней индекс страха vix меняются ожидания участников рынка относительно широкого спектра инструментов. Чтобы объективно рассчитать индекс, берутся уровни спроса и предложения для опционов на индекс S&P 500.
- Высокие значения VIX (более 60-70) указывают на высокую волатильность цены, поэтому трейдерам следует быть более осторожными.
- Основное отклонение — это движение стоимости активов, попадающее под диапазон 68 процентов.
- Раньше до кризиса 2008 года индекс VIX не превышал 35 пунктов, и такой порог чувствительности был низким.
- То есть, обратить внимание, происходили ли такие события на рынке еще когда-либо.
- Некоторые специалисты считают, что страх действительно важный фактор, однако не столько жадность, сколько надежда управляет рынками.
Прогнозы больших дефицитов бюджета в будущем и регулярная необходимость для Конгресса решить вопрос с потолком долга к концу июля или началу августа представляют собой значительную проблему. Федеральная резервная система неоднократно выражала озабоченность тем, что тарифы могут увеличить цены на импорт, что, в свою очередь, подстегивает инфляцию, одновременно оказывая давление на общую экономическую активность. Конфликт, который ширится на Ближнем Востоке, в частности, затрагиваяИзраиль и Иран, стало крайне важной проблемой для глобальных рынков. Последние сообщения о военных действиях и усилившейся риторике предполагают, что иллюзия сдерживания была разрушена, как отметили аналитики рынка. Вопрос касается не только восходящего импульса, но и качества возвратов на фоне повышенного риска. Выпускник Массачусетского технологического института с более чем десятилетним опытом разработки приложений для финансовых и инвестиционных институтов.
ETF на VIX (VXX)
- Трейдеры, делающие ставки через опционы на такие акции с высоким коэффициентом бета, используют значения волатильности VIX в соответствующей пропорции, чтобы правильно оценивать свои опционные сделки.
- Стоп-лосс будет размещен на недавнем минимуме колебания чуть ниже нашего входного сигнала.
- Там легко наложить другие индикаторы поверх индекса страха, чтобы наглядно увидеть взаимосвязь.
- Допущение, что цена движется только этими двумя эмоциями кажется слишком упрощенным но, на самом деле, история подтвердила его полную обоснованность.
Другим экономическим показателем, который может повлиять на VIX, является уровень безработицы.Когда уровень безработицы высок, он может создать неопределенность и беспокойство на рынке, что приведет к росту VIX.И наоборот, когда уровень безработицы низкий, он может повысить доверие инвесторов и привести к снижению VIX. С точки зрения хеджирования инструмент несёт повышенные издержки. Ажиотаж на фондовом рынке — это не перманентное состояние, поэтому ждать изменений индекса VIX можно долго, а постоянно покупать фьючерсы с другими датами экспирации дорого.
Индекс страха можно считать опережающим индикатором американского фондового рынка. Если видно, что показатели высокие, лучше не сбрасывать акции, поддаваясь панике, здесь лучше подумать что в ближайшее время наступит момент для закупки. И наоборот если индекс пребывает на низком уровне, ниже 15 тогда рынки пребывают в беззаботном положении. Это время можно использовать для ребалансировки портфеля, и продать активы по нормальным ценам.
Противоположная ситуация наблюдается, когда инвесторы жадничают. Поэтому для индекса страх рассматривается как индикатор покупки, а жадность — как индикатор продажи. Не следует путать VIX c индексом Fear & Greed Index (Индекс жадности и страха). Оба инструмента показывают рыночные настроения, но основаны на разных данных. Как уже было сказано, тенденции VIX к падению фиксируется во время низкой волатильности и высокой стабильности на фондовом рынке. Однако он растет во время неопределенностей и страха игроков, в том числе и необоснованной волатильности активов.
Таким образом, инвестор может сверяться с индексом, принимая решение о перераспределении активов. Стоит сказать, что данная стратегия может использовать как для долгосрочных инвестиций, так и краткосрочных. Вход, согласно стратегии, будет осуществляться во время периода единовременного выполнения условий.
Trả lời